上周A股市场表现及情绪分析

上周（3月24日~3月28日）A股市场整体缩量小幅下跌，主要股指周线均走出二连阴。除微盘股和中证2000指数外，其他指数跌幅并不大，但超4000家个股本周收跌，仅次于1月首周。A股市场短线情绪偏冷，部分行情软件显示，周五甚至创下今年以来情绪“冰点”。

短线情绪周期及后市研判

短线市场情绪波动剧烈，冷热交替是其显著特征。考虑到明天是3月最后一个交易日，即将进入4月，市场修复回暖的概率相对较高。虽然概率并非必然，但即使出现极端情况，历史上大盘较弱时，“冰封期”也很少持续3天以上。因此，投资者对后市应保持一定信心。

多家券商研报观点汇总：A股后市分析

本周我们整理了多家券商的研报观点，大部分券商认为，A股中线趋势未走坏，市场并无明显下行风险。但在方向选择上，暂时难度较大，建议投资者仓位不宜过于冒进，风偏较低的投资者可以静待拐点出现。A股市场目前处于震荡整理阶段，部分券商建议观望，待大盘企稳后再增配。

浙商证券观点：区间震荡，观望再平衡

浙商证券认为，上周“行情扩散”受阻后，市场通过调整释放压力，本周大盘呈现震荡整理特征。预计市场在4月中旬之前大概率会维持震荡整理状态，但中线趋势未走坏，主要指数均有较强技术支撑，市场并无明显下行风险。配置方面，建议继续观望，待大盘完全企稳、出现多头趋势后再行增配，并遵循“高切低”原则，进行行业再平衡，关注大金融、大消费和红利等板块。

太平洋证券观点：调整如期而至，大盘跑赢小盘

太平洋证券指出，科技小盘调整如期而至，市场继续缩量调整。成交持续缩量，投机情绪退潮，低位的红利、消费、医药板块依旧兼具胜率和赔率，而小盘科技板块需警惕风险。大盘跑赢小盘仍是大概率事件，投资者应降低科技仓位，关注红利、消费、医疗等低位股。

民生证券观点：A股未受明显外部冲击

民生证券分析，本周投资者情绪整体高位震荡，机构情绪下行，市场情绪低迷，交易热度回落。A股近期并未受到明显的外部冲击影响。行业方面，民生证券对部分板块的短期走势进行了预测，投资者可参考。

光大证券观点：财报季将至，关注稳健资产

光大证券认为，在政策持续支持和赚钱效应下，A股市场有望震荡上行。但受财报披露影响，市场情绪短期可能会面临一定扰动。配置方向上，短期可适度配置红利类资产，长期可关注科技成长及消费两条主线。

中泰证券观点：调整幅度有限，把握结构性机会

中泰证券表示，3月科技行情有所松动，股息和小市值风格较为突出。调整幅度有限，看好小市值风格的持续性，建议聚焦小市值科技。如果科技行情短期内有所松动，股息资产预计较为受益。

方正证券观点：财报密集披露期或改变行情特征

方正证券指出，4月份将进入上市公司财报密集披露期，将改变此前行情由预期主导的特征。后续行情建议关注价值成长再平衡机会。

天风证券观点：如何看待“涨价题材”接力？

天风证券认为，多种乐观预期因素叠加低估值，顺周期赚钱效应扩散演绎“春季躁动”接力。“涨价题材”景气度较高、业绩能见度高，市场倾向在供需偏紧方向寻找补涨，涨价概念逐步扩散。涨价行情短期性质，关注高切低的投资者借“涨价”事件催化做价值修复。

下周大事预告：数据、事件及市场

下周将公布3月PMI数据和重要生产资料市场价格变动情况；美国关税新措施将揭晓；A股共有25家公司限售股解禁，解禁总市值达216.54亿元；中国人民银行公开市场将有11868亿元逆回购到期。

投资有风险，入市需谨慎。